全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)計劃為美國企業401(k)退休計劃推出更具個人化的投資方案，讓員工的退休儲蓄方式更接近傳統退休金制度。新方案可同時配置公開市場股票及債券、私人資產，以及能在退休後提供保證收入的年金，讓企業可按照員工的收入、年齡及退休情況設計投資組合。
《華爾街日報》報道，貝萊德表示，將與企業客戶分析員工人口結構及薪酬等資料，再據此選擇適合的投資組合。貝萊德全球退休方案主管內福斯(Nick Nefouse)舉例，一家員工多為工會會員、平均較早退休，而且已有固定福利退休金的製造企業，401(k)需求便可能與一家沒有退休金、但以公司股票支付部分薪酬的科技公司截然不同。
從「累積儲蓄」轉向「退休收入」
目前美國企業401(k)計劃普遍將員工預設加入目標日期基金，投資組合會隨着員工接近退休年齡而逐步調整股票及債券比例。貝萊德認為，過去401(k)主要着重累積退休儲蓄及提高帳戶價值，但當員工退休時，往往只是把累積資金交還給員工自行管理。
內福斯表示，公司希望結合401(k)的個人擁有權及可轉移性，以及傳統退休金的專業管理、長期投資思維和退休後收入保障。貝萊德及其他大型資產管理公司近年已推出讓投資者購買年金的產品，在退休前後提供部分終身保證收入。
私人資產成401(k)新焦點
私人資產也是退休投資市場近期討論的重點。特朗普總統2025年簽署行政命令，要求聯邦機構及監管部門為私募股權、私人信貸及房地產等資產進入401(k)計劃掃除障礙。
私人資產長期是退休基金及保險公司投資組合的重要部分，支持者認為，這類投資與公開股票市場的相關性可能較低，並可能在流動性較低的情況下帶來額外回報；質疑者則指出，私人資產通常管理費較高，而且透明度較低。
貝萊德表示，企業是否在401(k)加入私人資產，最終仍取決於企業自身目標及退休計劃的需要。內福斯表示，公司並非主張所有401(k)都應把目標日期基金及私人市場投資混合，而是希望根據每家企業的具體退休目標，判斷私人市場投資是否能在扣除所有費用後發揮作用。
新聞及封面圖片來源：美聯社