Le recul de Musk sur Twitter ouvre la porte à une prise de contrôle hostile

Le renversement par le milliardaire Elon Musk de sa décision de rejoindre le conseil d’administration de ouvre la porte à une prise de contrôle hostile et pourrait entraîner une volatilité supplémentaire du titre, selon les analystes.

La décision de Musk de ne pas rejoindre le conseil d’administration de signifie qu’il n’est plus limité à ne posséder que 14,9 % de la société. Maintenant, de nombreux analystes suggèrent que Musk pourrait envisager une prise de contrôle hostile.

« [T]le changement de son week-end évite à l’entreprise d’avoir à traiter avec un directeur renégat qui tweete sur les discussions au niveau du conseil d’administration. Cela aurait été intenable », a écrit Don Bilson de Gordon Haskett Research Advisors dans une note lundi.» Le revers de la médaille est que TWTR doit traiter avec un investisseur générique qui détient déjà 9 % de la société et a les ressources nécessaires pour acheter les 91 % restants. Aussi volatil que Musk soit, nous pourrions voir un mouvement comme celui-ci se produire sous peu. Ou nous ne pourrions jamais tout voir. Ce surplomb sous lequel TWTR vit maintenant est certainement considéré comme une distraction. «

Bilson a souligné la déclaration du PDG de , Parag Agrawal, annonçant que Musk ne rejoindrait plus le conseil d’administration, où il a averti les employés des « distractions » à venir. Bilson a déclaré à CNBC lors d’un entretien téléphonique lundi que les messages de l’entreprise étaient « en quelque sorte inquiétants ».

En fin de compte, pourrait décider d’avaler une «pilule empoisonnée» ou un plan de droits des actionnaires pour se défendre contre une OPA hostile. Mais Bilson a écrit qu’une telle mesure comportait le risque « de mettre Musk en colère et il serait peut-être préférable que TWTR garde cette flèche dans son carquois pour le moment ».

« Il va être assez difficile de s’engager dans une thèse d’investissement car on ne sait jamais où les vents vont souffler », a déclaré Bilson à CNBC. « Je ne pense pas que quelque chose soit hors du menu avec ce type. »

L’analyste de Wedbush Securities, Dan Ives, a exprimé un sentiment similaire lundi matin.

« Cela va clairement être une situation hostile », a déclaré Ives à Andrew Ross Sorkin de CNBC sur « Squawk Box ».

« Au lieu que Musk dans la salle du conseil d’administration du coin dise simplement non ou soit d’accord avec certains candidats au conseil d’administration, je pense que maintenant cela va vraiment au point que dans les prochains jours, je pense que nous commencerons à voir s’il va devenir plus hostile , plus actif – c’est ce sur quoi se concentre la rue », a déclaré Ives.

L’action de a connu son meilleur jour depuis son introduction en bourse après que la participation de plus de 9 % de Musk dans la société soit devenue publique. L’action a encore bondi de 2 % le lendemain, lorsque la société a révélé que Musk rejoindrait le conseil d’administration. Les actions ont fluctué lundi et l’imprévisibilité pourrait continuer.

« Bien que les priorités de M. Musk ne soient pas claires, nous nous attendons à ce que ses tweets reçoivent une attention accrue, ce qui pourrait entraîner la volatilité du cours des actions », ont écrit les analystes de KeyBanc lundi après la nouvelle.

Mais Gene Munster, associé directeur de Loup Ventures, a déclaré sur « Squawk Box » de CNBC qu’il pensait que « la majorité du drame est terminée ».

Munster a déclaré qu’il avait fondé cette prédiction sur l’hypothèse qu’il aurait été plus judicieux de prendre le contrôle immédiatement s’il avait l’intention de le faire. Il a également déclaré qu’il pensait que prendre le contrôle de n’était tout simplement pas l’endroit où Musk voulait passer autant de temps.

« Comprenez qu’il y a quelque chose qui est important pour lui autour de la liberté d’expression et je pense qu’il veut faire avancer cela. Comprenez qu’il voit cela comme une opportunité aussi grande que l’électrification et aussi grande que le voyage dans l’espace », a déclaré Munster. « Mais en fin de compte, je pense que c’est juste, c’est juste une chose de trop dans l’assiette pour qu’il prenne le relais. »

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